퀀트 투자 전략 5가지 : 퀀트 초보가 꼭 알아야 하는 퀀트 전략 종류

개인 주식 투자자라면 누구나 한 번쯤 들어봤을 단어 "퀀트". 하지만 정작 퀀트라는 용어 자체만 알고 있을 뿐 정확한 개념 및 활용 방법에 대해서는 제대로 알지 못하는 경우가 많다. 본 칼럼에서는 현재 시중에 나와있는 퀀트 관련 서적 또는 강의 자료등을 토대로 각 유형별 퀀트 투자 전략 사례 들을 알아보고 이를 통해 실제 본인만의 퀀트 투자 전략을 수립할 수 있도록 도움을 줄것이다.

 

일반적으로 금융투자업계에서 사용하는 퀀트란 수학·통계학 기반의 계량분석 기법을 이용하여 투자모델을 만들거나 금융시장 변화를 예측하는 일을 말한다. 쉽게 말해 숫자로 표현된 데이터를 바탕으로 컴퓨터 프로그램을 만들어 투자 의사결정을 내리는 방식이다. 물론 처음부터 끝까지 모든 과정을 직접 수행하는 전통적인 방식과는 차이가 있다. 그러나 방대한 양의 정보를 빠르게 처리해야 하는 오늘날에는 이러한 자동화 시스템이 각광받고 있다. 특히 알고리즘 트레이딩(algorithm trading)이라는 이름으로 널리 알려져 있는데 다양한 형태로 진화하면서 점점 더 고도화되고 있다. 퀀트 투자의 기본적인 개념에 대해 알고싶다면 다음의 글을 참고하기 바란다. 퀀트 투자란 무엇일까? 퀀트 투자 하는 방법

퀀트 투자란 무엇일까? 퀀트 투자 하는 방법

그럼 지금부터 본격적으로 퀀트 투자전략 종류 에 대해 알아보자.

 

1. 모멘텀 전략

모멘텀 전략은 주가 추세선을 따라 움직이는 종목을 선정하여 매매하는 전략이다. 상승추세인 종목들은 계속 오를 확률이 높고 하락추세인 종목들은 계속 떨어질 확률이 높다는 가정하에 만들어진 모델이다. 따라서 해당 종목군 내에서 상대적으로 저평가되어 있거나 향후 실적 개선이 기대되는 종목을 선별하여 매수하면 된다.

 

어떤 종목이 상승추세인지, 하락추세인지는 어떻게 판단할 수 있을까? 이동평균선, 스토캐스틱, RSI, MACD등 기술적지표들을 이용해서 쉽게 판단할 수 있다. 또한 기술적 지표와 함께 기본적 분석을 결합시킨 멀티팩터투자법도 좋다. 즉, 기업의 펀더멘탈이나 수급상황 그리고 심리적인 부분까지도 고려한다는 뜻이다. 이러한 점들을 통해 종목의 추세를 파악할 수 있다. 

 

다만 모멘텀 전략에서 양적으로 파악할 수 없는 악재가 나타났다면 해당 종목을 제외하는 것이 현명할 것이다.

 

2. 저변동성 전략

저변동성 전략은 변동성이 낮은 종목을 골라내거나 일정 범위 내에서만 움직이도록 설계된 포트폴리오를 구성하여 운용하는 전략이다. 주로 대형주 위주로 구성되며 중소형주는 제외된다. 만약 어떤 종목이 1년 동안 50% 이상 급등했다면 다음 해에는 30% 정도 빠질 확률이 높다고 판단한다. 반대로 급락했다면 반등할 확률이 높다고 여긴다. 이렇게 하면 리스크 관리가 용이하다는 장점이 있다. 단, 개별 종목 간 상관관계가 낮아야 한다는 전제조건이 필요하다. 그렇지 않으면 서로 영향을 주고받아 손실 폭이 커질 수 있기 때문이다.

 

 

3. 밸류 팩터 전략

밸류 팩터 전략은 PER, PBR, PCR, PSR 등 각종 지표를 기준으로 하여 저평가된 종목을 발굴하는 전략이다. 기본적으로 성장보다는 안정성에 초점을 맞춘다고 볼 수 있다. 가령 동일 업종 내에서 PER이 낮고 PBR이 높은 종목일수록 이익 창출 능력 대비 주가가 저평가되었다고 판단한다. 반면 PER이 높고 PBR이 낮은 종목은 미래 성장가치 대비 주가가 고평가되었다고 보는 식이다. 이외에도 배당수익률, 부채비율, 유동비율 등 다양한 요소를 고려하기도 한다. 참고로 한국거래소 홈페이지 상장공시시스템(KIND) 메뉴 가운데 [종목검색]-[상세검색]-[비교그룹] 항목을 클릭하면 유사한 조건을 가진 종목끼리 비교할 수 있다.

각종 지표를 활용한 밸류 펙터 전략

 

 

4. 퀄리티 팩터 전략

퀄리티 팩터 전략은 재무구조가 우량한 종목을 찾아내는 전략이다. 구체적으로는 영업이익률, 순이익률, 자기자본이익률(ROE), 총자산순이익률(ROA) 등 주요 경영지표가 우수한 종목을 고르는 것이다. (만약 ROE, ROA가 뭔지 모르겠다면 이 글을 참고하기 바란다. PER, ROE, PBR이란? 세 지표 주식 투자 활용법)

PER, ROE, PBR이란? 세 지표 주식 투자 활용법

보통 ROE가 높으면 높을수록 좋다고 보는데 최소 5% 이상이어야 하고 15% 이상이면 매우 양호하다고 평가한다. 그리고 ROA는 0.5% 이상이면서 동시에 3% 이상이면 좋은 편이고 2% 미만이면 불량하다고 간주한다. 마지막으로 부채비율은 100% 이하이거나 200% 미만이면서 유보율은 500% 이상인지 확인하도록 하자.

 

 

5. 로우볼 전략

로우볼 전략은 위험회피 성향이 강한 투자자들에게 적합한 전략이다.또한 주가 변동성이 낮은 저변동성 종목들을 선호하는 투자자들에게도 유효하다. 대표적인 예로는 금융주, 고배당주, 우선주 등이 있다. 그런데 이러한 주식들은 대부분 가격 자체가 높지 않아서 상승장에서 수익률이 그다지 좋지 않다. 하지만 반대로 하락장에서는 하락폭이 크지 않아 손실을 줄일 수 있고 배당금이라는 안전장치로 인해 원금 보존 가능성이 높다. 따라서 안정적인 투자를 원하는 보수적인 투자자들에게 추천할 만하다.

 

 

 

이번 포스팅에서는 퀀트에 대한 개념과 종류에 대해서 알아보았다. 퀀트의 기본 전략의 종류로는 모멘텀, 저변동성, 밸류 팩터, 퀄리티 팩터, 로우볼 전략 등이 있다. 이러한 퀀트 투자 전략을 조리있게 선택하여 성공적인 투자를 하시기 바란다.