나스닥 지수 추종 대표 ETF - QQQ, TQQQ 그리고 나스닥 인버스 SQQQ

 

나스닥 지수를 추종하는 ETF 중 가장 인기가 많은 것이 바로 QQQ계열의 ETF다. 아무래도 두 배, 세 배의 레버리지가 붙게 되면 단기간에 큰 수익을 볼 수 있기 때문에 ETF 중에서도 레버리지 ETF를 찾는 투자자가 많다. 

 

 

나스닥 대표 ETF, QQQ

 

우선 레버리지 상품이 아닌 나스닥 지수 추종 ETF부터 살펴보자.

나스닥을 추종하는 대표 ETF로 가장 잘 알려진 상품은 QQQ이다.​

QQQ는 나스닥 100 지수를 추종하는데 금융주를 제외하고 기술주 위주의 대형주가 대부분을 차지한다. QQQ는 분기별로 리밸런싱 되며 연 단위로 종목을 재편성한다.​

인베스코에서 만들었고 거래규모도 크고 연보수가 0.2%로 운영 수수료 부담도 크지 않은 ETF라서 국내외 투자자들이 편하게 미국 시장 전반에 투자하기 좋은 대표 ETF로 꼽히고 있다.​

QQQ는 100개의 종목으로 구성되어있지만 상위 10개 종목이 50%를 차지해서 시총 상위 종목에 편중이 많이 된 편이긴 하다.​

 

https://kr.investing.com/etfs/powershares-qqqq

QQQ | 인베스코QQQ ETF - Investing.com

 

 

나스닥 지수 세 배 추종 ETF, TQQQ 

 

 

이제 나스닥 지수를 세 배 추종하는 레버리지 ETF를 보자. 

TQQQ란 나스닥 상위 100개 종목의 3배 레버리지 상품이다. Triple QQQ라고 보면 된다. 1일 단위로 세 배씩 추종하기 때문에 1월 1일부터 2월 1일까지 TQQQ를 들고 있었다면 한 달 간의 수익률에 곱하기 3을 하는 게 아니라 매일 나스닥 100 지수의 세 배만큼 up/down에 가중치를 붙여 추종한다는 뜻이다. 그래서 계산과 예측이 매우 어렵다.

TQQQ는 ProShares에서 운영하 고운 영보수가 0.95%로 매우 높다. SOXL 수수료와 동일하다. 레버리지 상품의 운영보수는 기본 ETF보의 수수료보다 높다.​

 

https://kr.investing.com/etfs/proshares-trust-ultrapro-qqq

TQQQ | ProShares Trust UltraPro QQQ ETF - Investing.com

 

나스닥 x3 곱버스, SQQQ 

반면 SQQQ는 나스닥 인버스인데 곱버스도 아니고 심지어 3배 인버스이다. Short QQQ로 흔히 하락에 베팅하는'숏' 전략에 3배의 가중치를 붙인 거다.​

역시 레버리지 상품을 주로 운영하는 ProShares 사의 상품이고 운영 보수도 0.95%로 TQQQ와 동일하다.​공부해보다가 재밌는 사실을 발견했다.

 

https://kr.investing.com/etfs/ultrapro-short-qqq

SQQQ | UltraPro Short QQQ ETF - Investing.com

 

QQQ 계열 ETF의 특징

 

나스닥 지수 추종 ETF QQQ, SQQQ, TQQQ 수익률

QQQ와 레버리지 상품 두 개 SQQQ, TQQQ의 수익률을 비교해보면 여러 가지 사실을 알 수 있다.

1. QQQ는 상대적으로 변동성이 참 적다.
2. SQQQ는 장기간 들고 있는다면 대체로 우상향 했던 작년 장의 경우에는 오래 들고 있을수록 손실률이 무한이었겠다.
3. TQQQ는 하락장에서 정말 많이 빠졌고 전고점을 회복하기까지 시간이 QQQ보다 훨씬 오래 걸렸다.
4. TQQQ를 대세 상승장에서 들고 있었다면 굉장한 수익을 거둘 수 있었겠다.
5. TQQQ를 작년 장에서 안 팔고 장기로 가지고 있었다면 수익률이 상당하겠다.​단기간의 SQQQ, TQQQ주가 비교도 한번 해보면 변동성이 실감 난다.
   
   
   

레버리지 ETF 투자 시 주의할 점

그럼 이제 레버리지 ETF의 위험성을 설명해 보려고 한다. ​

레버리지 상품은 변동성 끌림 현상(volatility drag)에 노출된다. drag가 '질질 끌다'라는 뜻이라서 volatility '변동성'에 질질 끌려다니는=영향을 많이 받는다는 뜻이다.​변동성 끌림 현상은 부의 복리효과 때문에 발생하는데 레버리지 펀드가 일단위로 2배를 추종하기 때문이다.​위의 기사에 그 원리가 잘 설명돼있어 이해하기 좋았다.​주가가 상승하는데 SQQQ를 갖고 있거나 주가가 하락하는데 TQQQ를 갖고 있으면 손실이 큰 것은 당연하겠지만 그렇게 180도 반대인 장이 아니더라도 레버리지 상품이 위험한 경우가 있다.​

 

변동성 끌림 현상

이 그래프에서 알 수 있듯 기초지수가 박스권에서 왔다 갔다 등락을 거듭하는 경우 레버리지 상품은 특히 위험하다. 오를 때 크게 오르겠지만 하락할 때의 폭 역시 크고, 올라버린 주가에서 2배, 3배로 하락하니이게 복리로 쌓이면 레버리지 상품을 홀드만 하고 있어도 가격이 하락하는 상황을 만날 수도 있는 것이다. ​그래서 레버리지 상품은 buy and hold보다단기 트레이딩용에 적합하다.