2022년 하반기 엔비디아(NVIDIA) 주가 전망

엔비디아는 ​대표 반도체 주식 중 하나입니다. 반도체 3 배수 ETF인 SOXL에서 꽤나 큰 비중을 차지하는 엔비디아의 주가가 올해에만 45%가량 하락했습니다. 과연 2022년 하반기의 엔비디아 주가는 어떻게 흘러갈까요? 이번 포스팅에서는 엔비디아 주가 전망을 분석해보도록 하겠습니다.

 

엔비디아의 연중 주가는 50% 하락한 수치이지만 장기적인 관점으로 봤을 때 코로나가 처음 터진 시기인 2년 전에는 주가가 50불에 불과했습니다. 그리고 1년 만에 무려  330불까지 올랐습니다.(약 6배) 그리고 작년 11월부터 모든 자산시장에 거품이 빠지면서 엔비디아도 같이 빠졌는데 그래도 코로나 첫 시기(50불)에서 3배 오른 가격을 유지하고 있습니다.

 

엔비디아는 어떤 기업인가

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​엔비디아는 그래픽카드 분야에서 선두주자를 달리고 있는 1위 기업입니다. 특히 20년도에 폭발적인 상승을 이룰 수 있었던 게 가상자산 시장이 급등했었고 비트코인 등 채굴에 그래픽카드가 중요한 역할을 하며 엔비디아의 엄청난 주가 상승을 견인했습니다. 현재는 암호화폐 시장이 크게 급락한 탓에 실적 가이던스를 대폭 하향한 모습입니다.​

 

하지만 그래픽 카드(GPU)는 최근 급부상하고 있는 인공지능(AI), 그중에서도 딥러닝 분야에서 매우 중요한 역할을 차지하고 있습니다. 딥러닝을 통해 AI를 학습시키기 위해선 방대한 양의 연산이 필요한데, GPU를 사용하면 병렬 연산이 가능하여 CPU에 비해 연산속도를 압도적으로 줄일 수 있습니다. 따라서 앞으로 딥러닝이 모든 산업에 적용될 것으로 전망되고 있는 만큼 그래픽 카드의 수요는 앞으로 우 상향할 것으로 전망됩니다. 

 

엔비디아의 2022 부분별 매출액

엔비디아는 그래픽카드가 주요 사업분야이기에, 그래픽카드 부문이 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다. 시장조사를 보면 2020년 gpu시장이 220억 달러인데 2028년까지 연평균 성장률은 31%에 다다를 것으로 전망됩니다. 그 외에는 게임, 데이터센터 컴퓨터가, 자동차 기술 4개 사업부문을 보유하고 있고, 이제 자율주행부터 인공지능, 메타버스까지 대표적인 기술주로 이름을 올리고 있습니다.​

 

 

엔비디아 실적

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엔비디아 최근 매출액과 영업이익

엔비디아는 1분기에서 시장 컨센서스를 웃도는 순이익을 발표하며 어닝서프라이즈를 기록했음에도, 웃지 못했던 이유가 있습니다. 2분기 시장 가이던스 때문인데요. ​엔비디아 1분기는 82억 9000만 달러로 컨센서스를 상회했고, 주당순이익도 1.36달러로 1.3달러보다 상회한 수치입니다. 그럼에도 웃지 못했던 이유는 2분기 실적 가이던스가 1분기 매출인 82억 9000만 달러보다 낮은 81억 달러로 예상하고 있기 때문입니다.​

​2분기 실적 발표일은 22년 8월 24일입니다. 현재 주당순이익 전망치가 1.25달러인데, 이 전망치를 상회해줄 수 있을지는 아무도 모릅니다. 다만 앞서 발표한 빅 테크 기업들 대부분이 어닝 미스를 기록해서 기대치를 낮추시는 게 좋지 않을까 싶습니다. 먼저 발표하는 그래픽카드 관련주 amd는 8월 2일에 실적을 발표하는데 먼저 살펴보시면 좋을 듯하네요.​ 2분기의 시장 변수는 우크라이나 전쟁과 상하이 전명 봉쇄인데요. 이 영향으로 인해 게임산업에도 매출에 상당한 영향이 있을 것으로 보이고, 앞으로 실적에도 영향을 줄 것으로 보입니다.​​

 

엔비디아 배당금

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​엔비디아 배당금은 1년에 4번 분기 배당을 지급하며 3년 연속 주당 0.16달러로 배당수익률로 보면 0.1% 수준이라 낮은 편입니다. 배당주 투자로는 적합하지 않다고 할 수 있습니다.  다음 3분기 배당금은 아직 공시가 안 떴는데 8월 말~9월 초쯤이 배당기준일이 되겠네요.​

 

엔비디아 배당금

​현재 적정주가는 대략 180불 사이에서 230불입니다. 현재 1분기 실적 기준으로 per은 43배 pbr은 17배 수준인데요. 고점 per이 87배였으니 그래도 거품이 2배 정도 빠졌다고 할 수 있습니다. roe는 38배 수준으로 경쟁사 대비 매우 높은 편이라 볼 수 있습니다.​

​지금 당장은 주가가 반등할 실적 모멘텀도 부재이고, 절대적인 저평가 상태라 보기도 어렵습니다.​ 다만 고점에서 50% 가까이 하락했고, 그래픽카드 관련주 중 시장점유율 1위를 차지하고 있는 만큼 이 문제들이 해결되고, 수요가 회복된다면 충분한 주가 상승 여력이 있다고 결론 내릴 수 있겠습니다.