우버 주가전망 및 실적 리뷰: 전기차 전환 이슈와 배송 시장 영향

안녕하세요, 여러분! 😊 오늘은 최근 우버(Uber)의 주가 전망과 실적에 대해 깊이 있게 살펴보려고 해요. 특히 전기차(EV) 전환 이슈와 배송 시장의 영향에 대해서도 이야기해볼게요. 우버는 차량 공유와 음식 배달 서비스로 유명한 글로벌 기업으로, 최근 몇 년간 많은 변화와 성장을 겪어왔습니다. 그럼, 우버의 실적과 미래 전략을 함께 알아보도록 하죠!

1. 우버의 2분기 실적 분석

우버는 2024년 2분기에 예상을 웃도는 실적을 발표했습니다. 모빌리티와 딜리버리 부문에서의 강한 성장 덕분에 주요 지표들이 크게 개선되었죠. 아래는 2분기 주요 실적입니다:

항목	수치	전년 대비 성장률
매출	$10.7B	15.9%
희석 EPS	$0.47	161.1%
총 예약	$40B	-
조정 EBITDA	$1.6B	71%

이러한 실적은 팬데믹 이후 회복세가 본격화되고 있음을 보여줍니다. 특히 EPS의 큰 폭 개선은 우버의 수익성 향상 노력이 결실을 맺고 있다는 증거로 볼 수 있습니다. 하지만 총 예약 증가율이 매출 증가율을 상회하는 점은 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다. 이는 우버가 시장 점유율 확대를 위해 공격적인 가격 정책을 펼치고 있을 가능성을 시사하죠.

2. 모빌리티 부문: 성장의 중심

우버의 모빌리티 사업은 회사의 근간이 되는 부문으로, 이번 2분기에도 탄탄한 성장세를 이어갔습니다. 모빌리티 부문 총 예약액은 205억 5,400만 달러로, 이는 지난해 같은 기간보다 23% 증가한 수치입니다. 환율 변동을 제외한 실질 성장률은 더욱 높은 27%에 달했죠.

특히, 월간 활성 플랫폼 이용자 수는 1.56억 명으로, 전년 대비 14% 증가했습니다. 이러한 성장은 우버의 서비스가 소비자들에게 얼마나 매력적인지를 보여주는 지표라고 할 수 있습니다. 또한, 이용자당 평균 이용 횟수는 5.9회로 지난해 같은 기간보다 6% 증가했습니다. 이는 우버의 서비스가 더욱 많은 고객들에게 사용되고 있다는 것을 의미하죠.

3. 딜리버리 부문: 수익성 개선

딜리버리 부문도 강한 성장세를 보였습니다. 이번 분기 딜리버리 부문의 매출은 32.93억 달러로, 전년 대비 8% 증가했습니다. 조정 EBITDA는 5.88억 달러로, 79% 증가한 수치입니다. 이러한 성장은 우버가 딜리버리 부문에서 수익성을 개선하고 있다는 것을 보여줍니다.

우버는 딜리버리 부문 강화를 위해 Instacart와 새로운 제휴를 체결하고, Costco 및 Rite Aid와의 기존 파트너십을 확대하는 등의 전략을 펼치고 있습니다. 이러한 전략은 딜리버리 부문의 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다. 다만, 경쟁 심화로 인한 마케팅 비용 증가 가능성은 여전히 리스크 요인으로 작용할 수 있습니다.

4. 전기차(EV) 및 자율주행(AV) 전략

우버는 전기차(EV) 및 자율주행차(AV) 시장으로의 전환을 가속화하고 있습니다. 특히, BYD와의 전략적 제휴를 통해 10만 대의 BYD 전기차를 Uber 플랫폼에 도입할 계획입니다. 이는 우버가 전기차 시장에 선제적으로 진입하고 있다는 것을 보여줍니다.

자율주행 시장은 앞으로 2030년까지 $13.6T에 이를 것으로 예상되며, 우버는 Waymo와 BYD와의 파트너십을 통해 이 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다. 이러한 전략은 우버의 장기적인 성장 가능성을 높이는 중요한 요소가 될 것입니다.

5. 광고 사업의 성장

우버의 광고 사업도 주목할 만한 성장을 보이고 있습니다. 연간 광고 매출은 $1B 이상으로, 50% 이상의 성장률을 기록하고 있습니다. 딜리버리 총 예약 대비 광고 비중은 1%로, 목표는 2% 이상입니다. 이러한 광고 사업의 성장은 우버의 수익 다각화에 기여하고 있습니다.

우버는 판매 및 기술 팀에 대한 투자를 확대하고, Instacart 제휴를 통해 SMB 광고 유치를 목표로 하고 있습니다. 이러한 전략은 광고 사업의 성장을 더욱 가속화할 것으로 기대됩니다.

6. 투자 포인트 및 리스크 요인

우버에 대한 투자 포인트는 다음과 같습니다:

1. 모빌리티 및 딜리버리 부문의 강한 성장세 지속


2. 광고 사업의 높은 성장 잠재력


3. BYD 제휴를 통한 EV 및 AV 시장 진출 준비


4. 자율주행 시장에서의 선제적 포지셔닝


5. 현금 창출력 개선 (FCF $1.7B)

하지만, 다음과 같은 리스크 요인도 존재합니다:

1. Tesla Robotaxi 등 자율주행 경쟁 심화 가능성


2. 주요 AV 기업들의 우버 플랫폼 참여 거부 위험


3. 미국 경기 침체 시 수요 감소 우려


4. 높은 밸류에이션에 따른 단기 주가 조정 가능성

이러한 투자 포인트와 리스크 요인을 종합적으로 고려할 때, 우버는 장기적인 성장 가능성이 높은 기업으로 평가됩니다.

7. 밸류에이션 및 목표 주가

우버의 현재 밸류에이션을 분석하기 위해 DCF 모델을 사용했습니다. 주요 가정은 다음과 같습니다:

• FY24 총 예약: $170.8B


• FY24 조정 EBITDA: $6.74B


• EV/EBITDA 배수: 23.9배

항목	수치
목표 주가	$76
현재 주가 대비 상승 여력	10%
EV/EBITDA 배수	23.9배
FY24 예상 조정 EBITDA	$6.74B
현금 및 현금성 자산	$6.3B
장기 부채	$7.6B

우버의 현재 밸류에이션은 다소 높아 보일 수 있지만, 회사의 성장 잠재력과 수익성 개선 추세를 고려하면 정당화될 수 있는 수준이라고 판단됩니다. 특히 광고 사업의 성장과 자율주행 시장 진출 가능성은 향후 추가적인 가치 상승 요인이 될 수 있습니다.

8. 미래 전망과 결론

우버는 2분기 실적에서 모빌리티와 딜리버리 부문 모두 강한 성장세를 보였으며, 특히 광고 사업의 성장이 두드러졌습니다. BYD와의 전략적 제휴를 통해 EV 및 AV 시장 진출을 준비하고 있어, 장기적인 성장 잠재력이 높아 보입니다.

우버에 대해 매수(Buy) 의견을 제시하며, 주요 근거는 다음과 같습니다:

1. 모빌리티 및 딜리버리 부문의 강한 성장세


2. 광고 사업의 높은 성장률 및 잠재력


3. BYD 제휴를 통한 EV 및 AV 시장 선제적 진출


4. Waymo, BYD 등 주요 기업들과의 전략적 파트너십 구축


5. 현금 창출력 개선 및 재무 건전성 강화

하지만, 다음 사항들에 대해 주의가 필요합니다:

• Tesla 등 자율주행 경쟁 심화 가능성


• 경기 침체 시 수요 감소 위험


• 높은 밸류에이션에 따른 단기 변동성

우버는 단기적으로 높은 밸류에이션에 따른 변동성이 있을 수 있으나, 장기적으로 모빌리티와 딜리버리 플랫폼을 넘어 광고 및 자율주행 시장에서의 성장 잠재력이 높아 보입니다. 따라서 단기 조정 시 매수 기회로 활용할 수 있을 것으로 판단됩니다.

우버의 미래가 기대되는 만큼, 앞으로의 행보를 주의 깊게 지켜보는 것이 중요하겠죠? 여러분도 우버의 성장 가능성에 대해 어떻게 생각하시나요? 댓글로 여러분의 의견을 남겨주세요! 😊

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